Walter Valdi inizia ad accostarsi alla recitazione con riviste goliardiche come Il foro competente e Impara l’arpa , rappresentate all’Olimpia e al Manzoni di Milano alla fine degli anni ’50. In seguito frequenta la scuola di mimo del Piccolo Teatro e prende parte a diversi spettacoli diretti da M. Flash, con la quale collaborerà per un lungo periodo. Negli stessi anni si unisce al gruppo dei primi autori che al Derby Club di Milano danno vita al teatro cabaret, portando in scena canzoni e monologhi in dialetto milanese e in lingua (“La busa noeuva” e “La Malaguena”). Firma molte canzoni di successo, sono sue tra l’altro le famose “Il caffè della Peppina” e “Cocco e Drilli” che vincono due edizioni dello Zecchino D’oro. Si occupa di teatro, cinema e televisione in veste di attore e autore.
Tra le sue prime interpretazioni lo ricordiamo in spettacoli teatrali come Barchett de Boffalora, Tafante e Le sbarbine. Prende parte, come autore e comico, alla stagione 1970-71 della Compagnia stabile del Teatro Milanese al Gerolamo, nel corso della quale è rappresentata la sua commedia Ciappa el tram balorda . Per la televisione scrive e conduce numerose trasmissioni: è coautore di Monterosa 84 di cui è personaggio fisso e, per la televisione svizzera, nel 1973-74, insieme a E. Tortora e G. Marchetti, è animatore in I cari bugiardi . Anche nel cinema conta al suo attivo molti film con vari registi tra cui E. Olmi, L. Comencini, M. Nichetti, S. Corbucci. Nelle ultime stagioni ha interpretato con successo la commedia In portineria di G. Verga.